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　　近日，证监会同意了上海众辰电子科技股份有限公司（下称“众辰科技”）首次公开发行股票的注册申请。

　　众辰科技是一家专业从事工业自动化领域产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为变频器和伺服系统等。此次IPO，众辰科技拟募集资金9.80亿元用于主营业务，以进一步提高公司技术水平和生产能力。

　　在今年6月1日召开的上交所上市委2023年第43次审议会议上，上市委会议现场对众辰科技募集资金规模的合理性以及新增产能具体消化措施提出了问询。

　　据招股书，众辰科技本次募集的资金将用于五个项目。其中，变频器及伺服系统产业化建设项目和研发中心建设项目属于两个子项目，被众辰科技以“变频器及伺服系统产业化建设、研发中心建设项目”（下称“产业化和研发中心建设项目”）的名称统一备案。前述两个子项目投资金额共计51，910.00万元，拟使用募集资金49，910.00万元，占募集资金总额50.93%。

　　产业化和研发中心建设项目的环评批复文件号为“松环保许管[2021]149号”。环评批复文件显示，项目预计新增年产变频器180万台、伺服系统10万台。且本项目实施后，众辰科技年生产变频器280万台、伺服系统10万台。

　　（截图来自产业化和研发中心建设项目的环评批复文件）

　　招股书中对研发中心建设项目进行了介绍，即通过新建研发大楼，购置先进的研发及检测设备，引进高端技术人才，加大对核心产品的研发及检测，提高公司在变频器领域的技术研发实力，为后续完善公司产品结构及提高公司核心竞争力提供充足技术储备，并未提及对提升产能方面的影响。

　　而单看“变频器及伺服系统产业化建设项目”，招股书介绍该项目可以新增变频器类产品60万台、伺服系统类产品3万台的生产能力。这个说法与环评批复中“（本项目）预计年产变频器180万台、伺服系统10万台”的表述内容相矛盾。

　　对于环评批复文件和招股书中关于新增产能的前后矛盾，似乎需要众辰科技作出相应解释。

　　据招股书，截至今年3月31日，众辰科技及子公司拥有13项专利，其中发明专利2项，实用新型专利7项，外观设计专利4项。

　　据问询回复，2项发明专利均受让于众辰科技已注销的子公司上海优积驱动技术有限公司，且不涉及核心产品。

　　问询回复披露，2020年至2022年（下称：报告期）众辰科技使用该专利的产品销售金额分别为288.39万元、258.20万元、127.11万元，占营业收入比例分别仅为0.46%、0.42%、0.24%，在生产经营中的作用较小。

　　根据《专利法》相关规定：“发明专利权的期限为二十年，实用新型专利权的期限为十年，外观设计专利权的期限为十五年，均自申请日起计算”。众辰科技的4项实用新型专利将于今年12月30日到期，且到期后不可以续期，成为公开技术。

　　此外，众辰科技还有1项实用新型专利涉及专利诉讼。

　　据招股书，深圳市汇川技术股份有限公司（下称“汇川技术”）于2021年6月28日以众辰科技所销售的Z2400T-200GY1、Z2400-200G等产品侵害其实用新型专利权为由，向上海知识产权法院提起民事诉讼后又撤诉，之后又于2022年7月22日以同样的理由向上海知识产权法院提起了案件编号为“（2022）沪73知民初774号”的民事诉讼。

　　问询回复指出，众辰科技的实用新型专利“一种免螺钉快速安装的变频器结构”与汇川技术的涉诉专利均与变频器结构有关，但具有技术方案、技术目的和设计方式等不同。

　　截至6月12日，一审法院作出的一审判决尚未生效，众辰科技提起的二审上诉案件尚未开庭审理。

　　问询回复还显示，外观设计专利是对产品外观上的富有美感的设计，是一种新的产品造型，没有功能作用，不涉及产品内部构造。其中1项将于今年7月14日到期。

　　综上，除去对营业收入影响较小的2项发明专利，5项即将到期专利，1项涉诉实用新型专利，众辰科技剩余2项实用新型专利、3项外观专利。

　　此外，招股书中共选取了5家同行业可比公司，经查询这5家公司披露的公开数据得知，其中4家的专利类型及专利数量可从其2022年年报中明确获知，且累计专利数均高于众辰科技。详见下表：

　　（数据来源于招股书和上市公司2022年年报）

　　同时，招股书显示，报告期各期众辰科技的研发费用率分别为4.20%、4.69%和4.71%，同期可比同行研发费用率均值分别为8.77%、8.09%和9.67%，均高于众辰科技。

　　据招股书，截至2023年1月31日，众辰科技正在研发的项目共计15个，均处于研究阶段，众辰科技或许需要加快研发进程，尽快把研发转化为成果。

　　综上，众辰科技的研发投入和研发成果均弱于同行。

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